Tesouro Direto: dois prefixados retomam taxa de 12%; papéis de inflação para 2032 e 2040 pagam cupom hoje
agosto 15, 2022Dados que mostraram uma desaceleração econômica inesperada da China em julho são o destaque desta segunda-feira (15). De acordo com a Agência Nacional de Estatísticas, a produção industrial no país cresceu 3,8% em julho na comparação anual – número que ficou abaixo dos 4,6% esperados por analistas consultados pela Reuters.
As vendas no varejo também frustraram as expectativas de economistas ao avançar 2,7% em julho na comparação anual. As estimativas apontavam para uma expansão de 5,0%.
Com medo de mais efeitos negativos na economia, o Banco do Povo da China (PBoC, na sigla em inglês) surpreendeu o mercado ao cortar as principais taxas de empréstimo nesta segunda-feira.
Para Jason Vieira, economista-chefe da Infinity Asset, a China dá indícios de que deve seguir com a atual política de impulsionar a atividade econômica no país, ao mesmo tempo em que mantém restrições pontuais contra o coronavírus.
Na cena local, o mercado acompanha a divulgação do Índice de Atividade Econômica (IBC-Br), que avançou 0,57% no segundo trimestre. Na comparação com maio, a alta foi de 0,69% em junho.
O resultado veio acima do esperado pelo mercado (que projetava um crescimento de 0,25%, segundo o consenso Refinitiv). Com o resultado de junho, o IBC-Br acumula alta de 2,24% no ano e de 2,18% no acumulado em 12 meses.
No Tesouro Direto, os retornos oferecidos pelos títulos públicos operam sem direção única na manhã desta segunda-feira (15). As taxas entregues pelos papéis prefixados e atrelados à inflação de prazo mais curto e intermediário apresentam leve alta, enquanto juros oferecidos por títulos mais longos recuam.
O piso oferecido por prefixados era entregue pelo Tesouro Prefixado 2025, no valor de 11,93% ao ano, na primeira atualização da manhã. O percentual é superior aos 11,85% registrados na tarde de sexta-feira (12). O mesmo ocorria com o papel com vencimento em 2029, que via o juro subir de 11,98% para 12,00% hoje.
Entre os papéis atrelados à inflação, a novidade está na retomada das negociações do Tesouro IPCA+2032 e do 2040, após quatro dias de suspensão. A razão é que hoje eles realizam o pagamento do cupom semestral.
Por regra do Tesouro Direto, o investimento em títulos que têm cupom de juros é suspenso quatro dias úteis antes da data do pagamento. Da mesma forma, há mudanças nos resgates, que são interrompidos dois dias úteis antes do pagamento do cupom.
Confira os preços e as taxas de todos os títulos públicos disponíveis para compra no Tesouro Direto na manhã desta segunda-feira (15):
Commodities e China
Com as notícias vindas da China, os contratos futuros de petróleo caíam no início da sessão desta segunda-feira. Por volta das 10h15 (horário de Brasília), o Brent recuava 4,77%, aos US$ 93,45 e o WTI apresentava queda de 5,01%, aos US$ 87,61. Os futuros de minério de ferro de Dalian e Cingapura também contraíam no mesmo horário.
Após os dados ruins da economia chinesa, os ADRs (recibos de ações brasileiras negociadas na Bolsa de Nova York) da Vale (VALE3) caíam cerca de 3% no pré-market dos EUA.
Focus e IBC-Br
Na cena econômica local, as atenções estão voltadas para a divulgação do Relatório Focus, do Banco Central. A novidade está na elevação das projeções para a inflação em 2024. Há quatro semanas, as estimativas apontavam que o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) encerraria o ano em questão em 3,30%. Agora, as expectativas estão em 3,41%.
Alterações também nas projeções deste ano e do próximo. A estimativa para o IPCA de 2022 caiu de 7,11% para 7,02% em uma semana, mas a de 2023 subiu de 5,36% para 5,38%. É a 7ª semana seguida de queda na projeção para a inflação deste ano e a 18ª de alta para a do próximo.
Ao mesmo tempo em que prevê uma inflação maior em 2023 e 2024, o mercado manteve as estimativas para a Selic dos próximos anos: 13,75% no fim de 2022, 11% no fim de 2023 e 8,00% no fim de 2024, em linha com as projeções do BC.
Para o câmbio, as instituições financeiras consultadas pelo Banco Central mantiveram as previsões para dezembro de 2022, 2023 e 2024 em US$ 1 = R$ 5,20, R$ 5,10 e R$ 5,10, respectivamente, pela terceira semana seguida.
Já a previsão para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) subiu marginalmente para 2022, 2023 e 2024: de 1,98% para 2,00% neste ano, de 0,40% para 0,41% no próximo e de 1,70% para 1,80% no seguinte.
O dia também foi de apresentação do IBC-Br. Na avaliação de Gustavo Sung, economista-chefe da Suno Research, o desempenho em junho foi influenciado, especialmente pela expansão do setor de serviços, com alta de 0,7%. Em contrapartida, o comércio registrou estabilidade e a indústria apresentou queda de 0,4% no mês.
Para o segundo semestre, Sung defende que a perspectiva é de um arrefecimento da atividade, frente aos efeitos da elevação dos juros e da alta inflação. Porém, diz, boa retomada do mercado de trabalho, redução de impostos e incentivos fiscais, como a PEC do Auxílio, darão um novo fôlego para o terceiro trimestre.
“Para os últimos três meses do ano, enxergamos estabilidade. Juros altos, inflação disseminada e esgotamento dos benefícios da reabertura da economia devem impactar negativamente a atividade”, afirmou o economista.
